潤滑脂主要是由稠化劑、基礎油、添加劑三部分組成。一般潤滑脂中稠化劑含量約為10%-20%，基礎油含量約為75%-90%，添加劑及填料的含量在5%以下。
l.基礎油
基礎油是潤滑脂分散體系中的分散介質，它對潤滑脂的性能有較大影響。一般潤滑脂多采用中等粘度及高粘度的石油潤滑油作為基礎油，也有一些為適應在苛刻條件下工作的機械潤滑及密封的需要，采用合成澗滑油作為基礎油，如酯類油、硅油、聚泣-烯烴油等。
2.稠化劑
稠化劑是潤滑脂的重要組分，稠化劑分散在基礎油中并形成潤滑脂的結構骨架，使基礎油被吸附和固定在結構骨架中。潤滑脂的抗水性及耐熱性主要由稠化劑所決定。用于制備潤滑脂的稠化劑有兩大類。皂基稠化劑（即脂肪酸金屬鹽）和非皂基稠化劑（烴類、無機類和有機類）。
皂基稠化劑分為單皂基（如鈣基脂）、混合皂基（如鈣鈉基脂）、復合皂基（如復合鈣基脂）三種。90%的潤滑脂是用皂基稠化劑制成的。
3.添加劑與填料
一類添加劑是潤滑脂所待有的，叫膠溶劑，它使油皂結合更加穩定?如甘油與水等。鈣基潤滑脂中一旦失去水，其結構就完全被破壞，不能成脂，如甘油在鈉基潤滑脂中可以調節脂的稠度。另一類添加劑和潤滑油中的一樣，如抗氧、抗磨和防銹劑等，但用量一般較潤滑油中為多。如磷酸酯、ZDDP、Elco極壓抗磨劑、復合劑、滴點提高劑等。有時，為了提高潤滑脂抵抗流失和增強潤滑的能力，常添加一些石墨、二硫化鉬和碳黑等作為填料。